Dernière mise à jour: mai 2026
Vous vous demandez où implanter votre entreprise européenne pour bénéficier d'une fiscalité durablement avantageuse ? Pour la plupart des entreprises actives, le choix se résume à la Bulgarie ou Chypre. Ces deux pays offrent une crédibilité européenne et des taux d'imposition bas, mais les réformes de 2026 ont considérablement modifié la donne. Voici les changements intervenus et comment prendre votre décision.
En un coup d'oeil
- ▪ La Bulgarie conserve un appartement 10% CIT — le taux le plus bas de l'UE — bien en dessous de la moyenne de l'UE qui est de 17.50 %.
- ▪ L'impôt sur les sociétés à Chypre est passé de 12.5 % à 15 % Entrée en vigueur le 1er janvier 2026, promulgué le 22 décembre 2025.
- ▪ La Bulgarie a adopté le euro le 1er janvier 2026, éliminant ainsi le risque de conversion BGN/EUR.
- ▪ Retenue à la source sur les dividendes en Bulgarie augmenté à 10% pour les non-résidents en 2026 ; Chypre offre 0% pour les non-résidents ordinaires.
- ▪ La Bulgarie a lancé SAF-T Reporting numérique prévu pour janvier 2026 pour les grandes entreprises.
- ▪ La Bulgarie a promulgué une Super-déduction de 25 % pour la R&D en mars 2026.
Taux d'imposition des sociétés et réformes de 2026
En Bulgarie, l'impôt sur les sociétés reste fixé à 10 %, soit le taux le plus bas de l'UE et nettement inférieur à la moyenne européenne actuelle de 17.50 %. Ce taux s'applique à toutes les entreprises, quelle que soit leur taille, faisant de la Bulgarie l'un des environnements fiscaux les plus prévisibles d'Europe.
Chypre a relevé son impôt sur les sociétés de 12.5 % à 15 % pour les exercices fiscaux débutant le 1er janvier 2026. La réforme, approuvée le 22 décembre 2025, aligne Chypre sur le cadre fiscal minimum mondial de l'OCDE/G20. Cette mesure réduit l'écart entre les deux juridictions de 2.5 à 5 points de pourcentage en faveur de la Bulgarie.
Pour les petites et moyennes entreprises, le taux d'imposition nominal de 10 % en Bulgarie offre désormais deux fois plus d'économies qu'à Chypre (15 %). Comparées à la moyenne européenne de 17.50 %, ces deux juridictions restent compétitives en matière de fiscalité avantageuse selon les normes européennes.
Mise en œuvre de l'impôt minimum mondial (deuxième pilier)
La Bulgarie a mis en œuvre le deuxième pilier de l'UE, prévoyant un impôt minimum mondial de 15 % pour les grands groupes multinationaux (chiffre d'affaires consolidé ≥ 750 millions d'euros), applicable à partir de 2024. Cela garantit un taux d'imposition effectif d'au moins 15 % pour les groupes concernés, même si l'impôt sur les sociétés légal en Bulgarie reste de 10 %.
Pour les PME et les entreprises de taille intermédiaire dont le chiffre d'affaires est inférieur à 750 millions d'euros, le taux d'imposition des sociétés (IS) de 10 % en Bulgarie continue de garantir des économies substantielles. Le passage de Chypre à un taux d'IS de 15 % aligne de fait son taux nominal sur le minimum du Pilier 2, ce qui signifie que les grandes multinationales sont soumises au même seuil minimal effectif dans les deux juridictions. La publication des données pays par pays est obligatoire en Bulgarie depuis 2025.
impôt sur les dividendes et sur le revenu des particuliers
En 2026, la Bulgarie a fortement divergé sur la retenue à la source sur les dividendes. La loi de finances 2026 a relevé son taux de 5 % à 10 % pour les actionnaires non-résidents. Une exception est prévue par la directive européenne relative aux sociétés mères et filiales : les sociétés mères de l’UE/EEE détenant au moins 10 % du capital sont exonérées de retenue.
Chypre applique un système à plusieurs niveaux : 0 % de retenue à la source sur les dividendes pour les non-résidents, 5 % pour les bénéficiaires situés dans des juridictions à faible imposition et 17 % pour les destinations figurant sur la liste noire de l’UE. Le régime de distribution réputée de dividendes (DRD) a été supprimé pour les bénéfices réalisés à partir de 2026 dans le cadre de la réforme de décembre 2025.
En Bulgarie, l'impôt sur le revenu des personnes physiques (IRPP) pour les fondateurs et les dirigeants est forfaitaire à 10 % sur l'ensemble des revenus d'activité salariée et indépendante. Chypre utilise un barème progressif pouvant atteindre 35 %, mais offre un abattement annuel généreux de 22 000 € (relevé lors de la réforme de 2026). Pour les fondateurs-exploitants salariés, le taux forfaitaire bulgare est plus simple et souvent plus avantageux.
Cotisations de sécurité sociale
Les cotisations sociales représentent une part significative du coût total de l'emploi. En Bulgarie, le taux combiné employeur-employé s'élève à environ 32.7 % du salaire brut, réparti entre les fonds de pension, de santé et d'assurance chômage. À Chypre, ce taux est nettement inférieur, à environ 8 % du salaire, ce qui rend la destination plus attractive pour les entreprises dont la masse salariale est importante.
Lors de la structuration d'une entreprise avec du personnel local, l'écart de coûts sociaux peut compenser l'avantage fiscal de la Bulgarie en matière d'impôt sur les sociétés, selon l'effectif et le niveau des salaires. Il s'agit d'un facteur souvent négligé dans la comparaison entre la Bulgarie et Chypre.
Taxe sur la valeur ajoutée (TVA)
Les taux de TVA standard restent comparables : 20 % en Bulgarie et 19 % à Chypre. La différence est minime pour la plupart des modèles d’entreprise.
Suite à l'adoption de l'euro, le seuil d'assujettissement à la TVA en Bulgarie est désormais de 51,130 7 EUR, les nouvelles entreprises disposant d'un délai de sept jours pour s'enregistrer. Chypre n'est pas soumise à l'obligation de déclaration SAF-T, ce qui allège ses obligations en matière de fiscalité indirecte par rapport à la Bulgarie.
Monnaie et adoption de l'euro
La Bulgarie a adopté l'euro le 1er janvier 2026, suite à la décision des ministres des Finances de l'UE. Le taux de change a été fixé à 1.95583 BGN pour 1 EUR. Cette mesure supprime les frais de conversion de devises pour les entreprises dont les transactions sont libellées en euros et renforce l'intégration de la Bulgarie au sein du système financier de la zone euro.
Les deux pays utilisent désormais l'euro, éliminant ainsi le risque de change comme facteur de différenciation. Pour les entreprises effectuant des transactions au sein de l'UE, cela signifie que les paiements, la facturation et la gestion de trésorerie sont désormais tout aussi simplifiés dans les deux juridictions.
Administration et conformité fiscales
Les obligations de déclaration numérique se sont renforcées en Bulgarie. Les déclarations mensuelles SAF-T (Fichier d'audit standard pour les impôts) ont été lancées en janvier 2026 et concernent initialement les grandes entreprises dont le chiffre d'affaires dépasse 300 millions de BGN ou dont le passif excède 3.5 millions de BGN. Le champ d'application sera étendu progressivement aux entités de plus petite taille, conformément aux règles d'application.
La Bulgarie a également introduit une nouvelle ordonnance sur les prix de transfert en janvier 2026, conforme aux lignes directrices de l'OCDE. Celle-ci renforce les exigences en matière de documentation pour les transactions entre parties liées.
Chypre n'a pas mis en œuvre le système SAF-T et son cadre de conformité est globalement plus souple. Les petites entreprises dont le chiffre d'affaires est inférieur à 300 000 € sont exemptées d'audit obligatoire suite à une réforme prévue en février 2026. Pour les entreprises privilégiant la simplicité administrative, Chypre conserve un avantage certain.
Incitations fiscales et régimes spéciaux
La Bulgarie a instauré en mars 2026 une super-déduction de 25 % pour la R&D, permettant aux entreprises éligibles de déduire 125 % de leurs dépenses de recherche et développement admissibles de leur revenu imposable. Il s'agit d'une nouvelle incitation majeure pour les entreprises technologiques et innovantes qui envisagent de s'implanter en Bulgarie.
Chypre propose un régime fiscal avantageux pour les entreprises (IP Box) permettant de réduire le taux d'imposition effectif sur les revenus de propriété intellectuelle éligibles à environ 2.5 %. Pour les entreprises disposant d'importants portefeuilles de propriété intellectuelle (logiciels, brevets ou marques), ce régime demeure l'un des atouts structurels majeurs de Chypre, même après la hausse de l'impôt sur les sociétés à 15 %.
Chypre maintient également son régime de résidence fiscale pour les non-domiciliés, qui exonère les personnes physiques éligibles d'impôt sur les dividendes et les intérêts pendant 17 ans. Combiné à la règle de résidence fiscale de 60 jours (alternative au seuil standard de 183 jours), ce régime demeure attractif pour les fondateurs souhaitant minimiser leur imposition personnelle sur les revenus passifs tout en conservant une résidence fiscale au sein de l'UE.
En Bulgarie, les gains en cryptomonnaies sont imposés au taux standard de 10 % applicable aux actifs numériques (impôt sur les sociétés ou impôt sur le revenu des personnes physiques). Chypre a instauré un taux forfaitaire de 8 % sur les revenus en cryptomonnaies dans le cadre de sa réforme de décembre 2025 ; il s’agit de l’un des taux d’imposition spécifiques aux cryptomonnaies les plus bas de l’UE.
Exigences relatives aux substances et constitution de société
En Bulgarie, les exigences en matière de résidence fiscale sont minimales. Il n'existe aucune obligation stricte concernant les administrateurs locaux, les bureaux physiques ou les activités opérationnelles, au-delà de l'immatriculation classique des sociétés. Cela rend la Bulgarie accessible aux structures allégées et aux holdings.
Chypre applique des règles de substance plus strictes : les entreprises doivent disposer d’un siège social, nommer des administrateurs résidents chypriotes et démontrer une activité commerciale effective. Depuis la mise en place du deuxième pilier, ces exigences sont devenues plus importantes, les autorités fiscales du monde entier examinant de près les structures écrans.
Les coûts de création d'entreprise reflètent cette différence. En Bulgarie, la création complète d'une société coûte généralement entre 400 et 800 €, avec des frais annuels de 1 000 à 3 500 €. À Chypre, la création d'une société coûte entre 1 000 et 1 500 €, avec des frais annuels de 3 000 à 4 500 € incluant le siège social, les honoraires du secrétaire et les frais d'administrateur.
Réseaux de conventions de double imposition
Les deux juridictions disposent de vastes réseaux de conventions fiscales bilatérales. La Bulgarie compte plus de 70 conventions en vigueur, tandis que Chypre en compte entre 65 et 67. Pour la plupart des opérations transfrontalières impliquant des partenaires commerciaux majeurs, l'une ou l'autre juridiction offre une protection conventionnelle contre la double imposition.
La différence pratique réside dans l'application des traités. Les traités chypriotes sont souvent privilégiés pour les structures de holding et de propriété intellectuelle en raison de sa réputation établie et de sa jurisprudence, tandis que le réseau bulgare est plus étendu dans les corridors d'Europe de l'Est et d'Asie centrale.
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Tableau de comparaison rapide
| Caractéristique | Bulgarie | Chypre |
|---|---|---|
| Impôt sur les sociétés | 10 % (Le plus bas de l'UE) | 15 % (à partir de janvier 2026) |
| Pilier Deux (grandes multinationales) | 15 % minimum à partir de 2024 | 15 % de CIT correspond au minimum |
| Retenue à la source sur dividendes (non-résident) | 10 % (0 % parent UE ≥ 10 %) | 0% standard / 5 % faible taxe / 17 % liste noire |
| Impôt sur le revenu | 10% plat | Progressive jusqu'à 35 % (exemption de 22 000 €) |
| Contributions sociales (combinées) | ~% 32.7 | ~% 8 |
| Taxe sur les actifs numériques | 10 % CIT/PIT | 8% plat |
| TVA standard | 20 % | 19 % |
| Devise | Euro (à partir de janvier 2026) | euro |
| Rapport SAF-T | Actifs (grandes entités) | Pas mis en œuvre |
| exemption d'audit | Les petites entreprises sont exemptées | Chiffre d'affaires inférieur à 300 000 € (février 2026) |
| Incitation à la R&D | Super-déduction de 25 % (mars 2026) | Boîte IP (efficacité d'environ 2.5 %) |
| Régime des non-domiciliés | N/D | Exonération de dividendes/intérêts sur 17 ans |
| Exigences relatives aux substances | Un petit peu | Strict (bureau, directeurs locaux) |
| Coût d'incorporation | 400-800 € | 1,000-1,500 € |
| Maintenance annuelle | 1,000-3,500 € | 3,000-4,500 € |
| report des pertes fiscales | 5 ans | 7 ans (au lieu de 5) |
| Conventions de double imposition | 70 | 65-67 |
Quelle est la meilleure solution pour votre entreprise ?
Choisissez la Bulgarie si vous souhaitez bénéficier du tarif permanent le plus bas.
Pour les PME et les entreprises de taille intermédiaire axées sur le commerce ou les services, le taux fixe de 10 % de l'impôt sur les sociétés en Bulgarie est difficile à égaler. Même avec la hausse de la retenue à la source sur les dividendes à 10 %, la charge fiscale combinée (impôt sur les sociétés et distributions) reste compétitive. L'adoption de l'euro a éliminé les frictions liées aux taux de change, et la super-déduction de 25 % pour la R&D constitue un nouvel incitatif pour les entreprises technologiques. Préparez-vous à la déclaration mensuelle SAF-T si votre entité entre dans le champ d'application actuel.
Optez pour Chypre pour l'optimisation de votre propriété intellectuelle, de vos structures de détention ou de votre fiscalité personnelle.
Malgré la hausse de l'impôt sur les sociétés à 15 %, Chypre conserve des avantages structurels que la Bulgarie ne peut égaler : le régime de l'IP Box (taux effectif d'environ 2.5 %), l'exonération de la retenue à la source sur les dividendes pour les non-résidents et le régime des non-domiciliés offrant 17 ans d'exonération d'impôt sur les dividendes et les intérêts. Pour les fondateurs envisageant de s'installer à Chypre et de percevoir des revenus passifs, ou pour les entreprises possédant un important portefeuille de propriété intellectuelle, Chypre offre souvent une charge fiscale totale plus faible malgré un taux d'imposition nominal plus élevé.
Considérons les deux pour différentes fonctions
Certaines entreprises scinder leurs activités : une société commerciale active en Bulgarie, soumise à un taux d’imposition de 10 % sur les sociétés et bénéficiant de faibles coûts de création, et une entité de propriété intellectuelle ou holding à Chypre, tirant parti du régime fiscal avantageux de la propriété intellectuelle et de l’absence de retenue à la source sur les dividendes. Cette stratégie à double juridiction exige une présence effective dans chaque juridiction et doit être planifiée avec l’aide d’un conseiller fiscal.
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Foire aux questions
La Bulgarie est-elle toujours le pays de l'UE où l'impôt sur les sociétés est le plus bas ?
Oui. Le taux d'imposition des sociétés en Bulgarie reste à 10 %, le plus bas de l'UE. La moyenne européenne est actuellement de 17.50 %. Malgré l'entrée en vigueur du deuxième pilier pour les grandes multinationales, les PME et les entreprises de taille intermédiaire continuent de bénéficier du taux plein de 10 %.
Quand Chypre a-t-elle augmenté son impôt sur les sociétés à 15 % ?
Le paquet de réformes a été approuvé le 22 décembre 2025, le taux de 15 % entrant en vigueur pour les exercices fiscaux commençant le 1er janvier 2026. Cela aligne Chypre sur le cadre de l'impôt minimum mondial de l'OCDE/G20 (Pilier Deux).
Quel est le taux de retenue à la source sur les dividendes pour les non-résidents à Chypre ?
Chypre applique un taux de retenue à la source de 0 % sur les dividendes versés aux non-résidents, de 5 % aux bénéficiaires situés dans des juridictions à faible imposition et de 17 % aux bénéficiaires situés dans des pays figurant sur la liste noire de l'UE. Combiné au régime des non-domiciliés (qui exonère les dividendes pendant 17 ans), ce régime rend Chypre particulièrement attractive pour les structures axées sur les dividendes.
La Bulgarie impose-t-elle des conditions de substance en matière de résidence fiscale ?
En Bulgarie, les exigences en matière de substance sont minimales. Aucune obligation stricte n'est imposée quant à la présence d'administrateurs locaux, à l'établissement de bureaux physiques ou à l'exercice d'activités commerciales, au-delà de l'immatriculation classique des sociétés. Chypre, en revanche, exige un bureau physique, des administrateurs résidents et la preuve d'une activité commerciale effective.
Comment fonctionne le régime IP Box de Chypre ?
Le régime fiscal chypriote de l'IP Box permet d'imposer les revenus éligibles issus de la propriété intellectuelle à un taux effectif d'environ 2.5 %. Ce régime s'applique aux revenus provenant de brevets, de logiciels et d'autres actifs de propriété intellectuelle éligibles. Malgré la hausse de l'impôt sur les sociétés à 15 %, l'IP Box demeure l'un des atouts structurels les plus importants de Chypre pour les entreprises fortement dépendantes de la propriété intellectuelle.
La Bulgarie a-t-elle adopté l'euro ?
Oui. La Bulgarie a adopté l'euro le 1er janvier 2026, à un taux de change fixe de 1.95583 BGN pour 1 EUR. La Bulgarie et Chypre utilisent désormais toutes deux l'euro, ce qui élimine le risque de change comme facteur de différenciation entre les deux juridictions.
Pour 2026, le choix entre la Bulgarie et Chypre dépend de votre modèle d'entreprise. Si vous recherchez le taux d'imposition sur les sociétés le plus bas, avec des exigences de substance minimales, et que vous êtes en dessous du seuil du Pilier 2, le taux bulgare de 10 % est particulièrement avantageux. Si vous avez besoin d'une structuration de la propriété intellectuelle, d'une retenue à la source sur les dividendes à 0 % ou d'une optimisation fiscale personnelle grâce au régime des non-domiciliés, Chypre offre davantage de possibilités malgré un taux nominal plus élevé. Dans tous les cas, les deux pays proposent des taux nettement inférieurs à la moyenne européenne et garantissent une conformité européenne stable et immédiate. Pour un plan de structuration sur mesure qui coordonne la fiscalité, les opérations et la mobilité des fondateurs, contactez-nous..
